Дискуссия «Как правильно выбрать ценные бумаги» на Ярмарке Финансовых Решений (FinFair 2018)


https://www.youtube.com/watch?v=aKaXA9CrFnc&t=24070s


( Заметки...Collapse )

Если не успели в прошлый раз, издательство «Манн, Иванов и Фербер» (МИФ) вновь предлагает промокод, позволяющий бесплатно скачать электронную книгу Роберта Михник Голинкофф и Кэти Хирш-Пасек «Знать или уметь? 6 ключевых навыков современного ребенка.» в форматах ePub, PDF, mobi, fb2.



( Read more...Collapse )

Центры услуг для бизнеса (ЦУБ) – это консультационные пункты для предпринимателей на базе ГБУ «Малый бизнес Москвы ». В каждом из 15 Центров (во всех административных округах Москвы, в Межрайонной ИФНС России №46 по г. Москве, в ЦДП, в МФЦ ЦАО и МФЦ ЮЗАО) оказывается бесплатная консультационно-методическая поддержка по вопросам создания и ведения бизнеса, в том числе по мерам финансовой и имущественной поддержки от города, вопросам налогового, бухгалтерского учета и нормативного регулирования.


https://youtu.be/aKaXA9CrFnc?t=4h37m2s

Чем правительство Москвы может быть полезно предпринимателям либо тем, кто хочет ими стать.

• Консультируют: С чего начать бизнес, Франшизы, Банковские продукты. Всё это бесплатно.


• Бесплатные коворкинги (всего около 200 мест).


• Образование: Бесплатные семинары, мастер-классы, деловые игры, форумы. 5-дневное образование бесплатно. Онлайн академия.


• Онлайн сервисы (заполнение декларации по УСН).


• Кредитование малого бизнеса.


• Коллективное участие в выставках, в том числе за рубежом.


• Субсидии. Финансовая поддержка.


• Венчурные фонды.


• Поиск помещений на торгах.


• Займы для обеспечения на тендерах


• Создаётся сообщество предпринимателей. Мероприятий для членов сообщества будет больше.

Представитель ЦБ РФ: Инструменты, котороми можно пользоваться на той или иной стадии бизнеса.
На стадии возникновения бизнеса, идеи банк - не самый подходящий инструмент для финансирования.

Институты поддержки предпринимательства: федеральный, региональный, муниципальный.

Гос.поддержка есть на всех стадиях развития бизнеса:

• Российский Фонд Прямых Инвестиций (РФПИ) - фонда для среднего бизнеса с выручкой от 1 миллиарда рублей в год. Фонд входит в компанию, изменяет корпоративное управление, далее выводит на Московскую биржу.


• Роснано - большой фонд выручка должна быть от 250 миллионов рублей, компания должна относиться к технологиям, нано.


• Фонд развития промышленности - для бизнесов с вырчкой от 10 миллионов рублей. Суммы займов и субсидий от 50 миллионов рублей. Субсидирование ставок по кредиту, лизингу,  купонам облигаций,... Прямые кредиты.


• Корпорация Москвы - имеет 2 уровня: для бизнесов с выручкой от 5 миллионов и от 100 миллионов рублей. Ещё один уровень ниже - гарантийная организация, может выступить гарантом по части вашего кредита.


• Фонд Бортника - гранты учёным


• Российская Венчурная Компания (РВК) - множество фондов, которые инвестируют в капитал компании. Предприниматель отдаёт долю в бизнесе.


• Фонда Сколково - грантовая поддержка, поддержка по юридическим услугам, бухгалтерии, бесплатное место для работы

Инструменты:

• собственные деньги


• краудфандинг (сбор средств через онлайн площадки)


• венчурное инвестирование (венчурный капиталист входит в компанию, но забирает долю, а также может навязываться управление)


• микрофинансирование (Рыночные инструменты со ставками выше, чем у банков, но проще получать и обслуживание. Также с помощью гос.программ в каждом регионе по ставкам Центрального банка.)


• банковское кредитование (работает, когда есть понятный для банка денежный поток)


• лизинг (не нужен залог, т.к. полученное оборудование и является залогом) и факторинг (без залога, но отдаёте дебиторскую задолженность)


• ценные бумаги (большой и средний бизнес)


• страхование

Если хотите получить финансирование, то проверьте, если контрагент в реестре Центрального банка РФ (краудфандинг и краудлендинг в России пока не регулируются и не надзираются). Это позволяет получить некую гарантию, что контрагент не обманет. Будьте осторожны, проверяйте информацию. Нерегулирумые сферы более рискованные.
ICO (Initial Coin Offering) строится на доверии к людям и к слову, поэтому много мошенничества.

Ресурсы финансовой грамотности в части финансовых инструментов от Центрального банка РФ:

• Fincult.info — бытовая финансовая грамотности (что такое сложный процент, как работает банк, как выбрать контрагента)


• Деньги для дела - сайт для бизнеса, где собирают большие лекции, вебинары спикеров руководства ЦБ РФ и приглашённых экспертов. Темы от реабилитации (что делать, если попали в чёрный список) до московской биржи (как выйти на биржу, сделать проспект эмиссии). Глобально есть почти все фундаментальные темы. Лекции минут по 20.

Смотрите также:

• Ангел: Как инвестировать в технологические стартапы. Советы от инвестора, превратившего $100 тыс в $100 млн. (полезно не только для инвесторов, но и для бизнесменов.

На Ярмарке Финансовых Решений FinFair 2018 представитель БКС поделился историей создания искусственного интеллекта. Оказывается, что для покрытия множества ценных бумаг, в том числе американских, нужно было множество аналитиков (каждый из которых может покрывать десяток-другой бумаг). Поиск аналитиков - это долгий процесс, да и найденные люди могут оказаться неподходящими. Поэтому БКС решил использовать искусственный интеллект, который позволит покрыть сотни акций, а в будущем и облигаций в России и мире.

Также БКС похвалился успехами своего искусственного интеллекта. Оказывается, что список рекомендаций выдавался на их сайте и можно было его отслеживать. При этом из 55 рекомендаций только одна была убыточной. Плюс система создаёт портфели, бумаги в которых не коррелируют. Доля каждой бумаги оптимизируется, производится автоматическая ребалансировка. И тарифы при этом замечательные - 0,1% от оборота.



https://www.youtube.com/watch?v=CES6DkycJmY&t=30974s

Всё вроде бы хорошо, только если интеллект не работает, то его подкручивают. Плюс могут быть противоречивые сигналы из-за разных способов анализа. Но самое главное, если искусственный интеллект у БКС работает, то почему его не используют только для себя, чтобы сделать состояние? Впрочем, это риторический вопрос. Можно даже отзывы не искать. На примере паевых фондов и доверительного управления уже знаем, что прибыльные портфели будут рекламироваться, а убыточные незаметно исчезать, чтобы не портить статистику. И конечно же прошлые лидеры могут уже не показать высокой дохоности вовсе. Не говоря уже про то, что и убыток может нарисоваться при изменении рыночного движения.

Анна Солодухина занимается ошибками, которые совершает мозг. Также преподаёт экономику на стыке психологии.

На Ярмарке Финансовых Решений FinFair 2018 Анна Солодухина провела мастер-класс
«Личные финансы. Какие ошибки совершает наш мозг»


https://www.youtube.com/watch?v=CES6DkycJmY&t=27370s

Ещё оно полезное выступление Солодухиной от Forbes Russia во многом пересекается с вышеперечисленным мастер-классом:
«Поведенческие финансы: ошибки мозга, из-за которых мы теряем деньги»


https://youtu.be/Tkx0wn9rXNg

Мои заметки по мастер-классу «Личные финансы. Какие ошибки совершает наш мозг» и лекции «Поведенческие финансы: ошибки мозга, из-за которых мы теряем деньги»:( Read more...Collapse )

Литрес позволяет бесплатно скачать электронные книги и/или аудиокниги по промокодам (купонам).



Банковская карта не требуется. Для получения электронных книг войдите под своим логином/паролем в магазин Литрес или зарегистрируйтесь заново.

Примените промокод и получите возможность бесплатно скачать выбранные электронные книги в форматах epub, fb2, fb3, mobi, pdf, rtf, html, txt или аудиокниги в форматах mp3, m4b.

Промокоды Литрес для получения бесплатных электронных книг и аудиокниг:( Читать далее...Collapse )

Letyshops - самый популярный сервис для получения возврата наличных с покупок (кэшбека) в российских и китайских Интернет-магазинах. Есть и более выгодные сервисы возврата наличных в российских, китайских и американских магазинах, но не все из них отличаются надёжностью. Когда ненадёжный сервис закрывается, то обычно заработанный кэшбек вывести уже невозможно.

Расширение Letyshops для браузеров Google Chrome, Safari, Opera и Яндекс.Браузер позволяет напомнить, предлагается ли сервисом Letyshops возврат наличных в выбранном магазине. Также с помощью этого расширения можно активировать кэшбек. При этом для китайских торговых площадок Aliexpress и Gearbest доступны возможность отслеживания динамики цен (а для Алиэкспресс ещё и проверка надёжности продавца).

После установки расширения достаточно зайти на страницу Gearbest (Гирбест, Геарбест), чтобы в правом верхнем углу появилась информация от Letyshops, позволяющая быстро активировать кэшбек (достаточно нажать на соотвествующую кнопку). Кроме того, в карточке товара Gearbest появляется дополнительная информация, позволяющая оценить последнее снижение/повышение цены. При этом если нажать на ссылку "Динамика цены", то расширение покажет график изменения цен на товар Gearbest за последние 30 дней.



Многие другие расширения для отслеживания динамики цен используют свои партнёрские ссылки, которые наоборот мешают получить возврат наличных в магазине (вместо этого зарабатывает разработчик расширения). Letyshops же позволяет как отследить цены на Gearbest, так и получить кэшбек. Таким образом при помощи расширения Летишопс вы можете как сэкономить на покупке, избежав некоторых псевдо-распродаж, так и получить возврат наличных с покупки.

Выступление Cергея Хестанова на Ярмарке Финансовых Решений (FinFair 2018)

"Апокалипсис не сегодня. Опасности и возможности кризисов"


https://youtu.be/WrOwnSz8IPg?t=5h51m44s

Заметки:( Read more...Collapse )

Когда вижу словосочетание структурные продукты или структурированные продукты, то сразу возникает ощущение, что тебя будут обманывать. И не важно, предлагает их банк, брокер или даже Форекс кухня. Пора бы уже вводить в школе уроки финансовой грамотности, начиная словами: «Запомните дети, основная цель банка - получение прибыли. Если банк предлагает инвестиционный продукт, то он точно знает, как на вас заработать. А получите ли вы при этом достойную доходность или нет, не важно. В наше время такого не было, инвестиционных консультантов и менеджеров по продажам инвестиционных продуктов вообще на костре сжигали.»



3/4 клиентов, которые получили выплаты по договорам инвестиционного страхования жизни (ИЖС) не захотели продлевать эти договора. Это коснулось и «Сбербанк страхование жизни» и «ВТБ страхование жизни». Помнится ещё более 10 лет назад в Сити банке мне предложили подобный продукт. Хотя я пытался объяснить, что приобрести отдельно инвестиционный продукт, а отдельно страховку выгоднее, сотрудница банка сказала, что ей нравится вариант банка, и она регулярно сама и пользуется. По инвестиционному страхованию жизни уже достаточно отзывов, чтобы можно было понять, что его нужно обходить стороной. Разве что вы готовы заплатить высокие комиссионные, не получив взамен приличной доходности. Стоит ли упоминать, что менеджеры обещали гораздо более высокую доходность, чем оказалось на самом деле.

Но ИЖС - это, к сожалению, далеко не единственный вариант структурных (структурированных) продуктов. На «Ярмарке Финансовых Решений» представитель Сбербанк КИБ (Sberbank CIB) провёл, прости господи, «мастер класс» под названием «На страже капитала. Как работают структурные продукты, и какую защиту они дают.»


https://youtu.be/Vm6QIpyQV-M?t=7h9m20s

Спикер нарисовал график риска/доходности и по возрастанию разметил депозиты, облигации, структурные продукты, акции, фьючерсы и опционы.



Не важно, что депозит клиент может выбрать в мусорном банке, на сумму выше покрываемой Агенством Страхования Вкладов (АСВ) и/или банке с двойной бухгалтерией (так что может оказаться, что наличие депозита ещё придётся доказывать в суде). Не важно, что облигации могут быть мусорными (т.е. высокорискованными). Не важно, что при помощи опционов можно ограничивать убытки по акциям.

Второй, сильно бросившейся в глаза, идеей спикера Sberbank CIB было то, что для защиты от риска нужно вложиться в как можно больше количество разнообразных продуктов. Т.е. о распределении активов можно забыть, просто наугад вложившись в зоопарк решений? И не важно, какой у вас горизонт инвестирования, какое падение вы готовы выдержать, какая ожидаемая доходности и какие комиссионные вы заплатите за всякие "уникальные" продукты, в том числе якобы с защитой капитала?

Третьим моментом было то, что спикер уклонился от ответа о размере комиссии. Он два раза повторил, что Сбербанк зарабатывает на структурных продуктах в несколько раз меньше, чем конкуренты. Якобы это сделано потому, что у Сбербанка большой масштаб. Но при этом почему-то практически монопольное положение Сбербанка приводит к тому, что ставки по депозитам безумно низкие, а комиссионные в УК «Сбербанк Управление Активами» наоборот высокие. И не важно даже то, что облигации Сбербанка принесут бОльшую доходность, чем депозиты (не говоря уже про покупку этих облигации на Индивидуальный Инвестиционный Счёт, который позволяет возвращать до 52 тысяч рублей подоходного налога в год). В общем, слабо могу себе представить низкие комиссии у любой из структур Сбербанка.

Но хочется отметить и несколько плюсов. Напримр, спикер поделился цитатой о том, что рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше, чем вы платёжеспособными. Рассказал и о выигранном пари Уоррена Баффета о том, что 5 хедж-фондов не смогут в течение 10 лет показать доходность выше фонда на индекс S&P500. Упомянул об эксперименте журнала Финанс с обезьяной Луерьей, которая выбрала 8 кубиков из 30 с названиями акций и с разгромом обыграла ведущие ПИФы (фонды СБербанка, Райффайзенбанка, Атона).

Что же такое структурированный продукт и почему он создаёт иллюзию защиты капитала? Структурированный продукт может также называться структурным продуктом, инвестиционным вкладом, инвестиционным депозитом с защитой капитала, индексируемым депозитом, структурной нотой. Теоретически такой продукт позволяет полностью или почти полностью защитить свои вложения. При этом большая часть вложений структурного продукта вкладывается в депозит или облигации, что должно обеспечить защиту капитала. Рискованная часть вложений вкладывается в опционы, которые должны обеспечить повышенную доходность. Для опытного инвестора очевидно, что страхование рисков (хеджирование) всегда стоит денег, но не всегда приводит к положительному результату. Какие же ещё недостатки у структурированных продуктов?

Недостатки структурированных (структурных) продуктов

1. Депозит или облигации в структурном продукты могут оказаться вовсе не такими безопасными, как кажутся. В случае проблем с банком или брокером, поскольку депозит не на ваше имя, что может оказаться, что вы не получите по нему ничего из-за отсутствия страхования такого вклада. Банкротство эмитента облигации также может привести к серьёзным потерям. Конечно структурный продукт можно покупать у гос.банков, выбирая облигации федерального займа, риск по которым в данный момент минимален (из-за небольшого гос.долга РФ).


2. Даже при так называемой полной защите капитала вы получите назад свои вложения, но инфляция за это время всё равно обесценит их. И здесь может оказаться немаловажным, в какой именно валюте структурный продукт.


3. Структурные продукты часто предлагают сомнительные структуры. И даже приличные вроде брокеры или банки могут оформлять договоры на какие-нибудь дочерние структуры, в том числе вне российской юрисдикции, о чём клиенты могут не задумываться при подписании договоров. Но допустим, что вы хотите приобрести структурный продукт у гос.банка вроде Сбербанка.


4. В структурированный продукт заложены очень высокие комиссионные. Конечно вам расскажут, что опционы - это очень сложный инструмент для самостоятельного инвестирования, что в данном случае инвестированием занимаются профессиональные управляющие. Но на самом деле ничего уникального в таком продукте нет, вы просто слишком дорого заплатите за такое инвестиционное консультирование.


5. Продавцы структурных продуктов могут не понимать до конца, что продают, либо банально вводить покупателей в заблуждение (т.к. бонусы менеджера по продажам нередко зависят от объёма или количества продаж).


6. Структурные ноты могут содержать условия, при которых они сгорают. Например, это может быть уменьшение стоимости акции на 30%. При этом продавец может убеждать вас, что это событие никогда не произойдёт (никогда не говори никогда).


7. Опционы в периоды волатильности (больших колебаний) стоят очень дорого, но не факт, что это остановит управляющих от покупки (а выпуск опциона самим брокером или банком так и подавно принесёт в таком случае выгоден). А чем дороже опцион, тем ниже потенциальная прибыль при его покупке.


8. Активная часть структурного продукта может превратиться и ноль, хотя ей занимаются "профессиональные" управляющие.


9. Среди разнообразия структурных продуктов простому обывателю сложно выбрать те, которые обыграют рынок.

Ещё раз повторю то, что любому инвестору важно научиться стратегически распределять активы. Лень в этом плане приведёт к тому, что будете играть в лотерею. И риск здесь вряд ли удастся уменьшить при помощи дорогих структурированных продуктов, в том числе предлагаемых такими структурами, как Сбербанк, ВТБ, БКС, Открытие, Финам, Альпари. Хотя структурные продукты могут позиционировать, как продукты пониженного риска из-за гарантии защиты капитала, на самом деле это дорогие продукты и зачастую с повышенным риском.

p.s.
Поведенческая экономика показывает, что люди выбирают простые и понятные продукты. В этом плане структурный продукт может показаться потенциальному клиенту более простым, чем какие-то сложные стратегии, а тем более самостоятельная покупка опционов. Плюс продавцы будут пользоваться подверженность эмоциям. В реальности скорее стоит ожидать того, что простота и понятность будет кажущимися, а комиссии непрозрачными.

Если вы всё равно задумаетесь о приобретении структурного продукта, несмотря на вышеперечисленное, очень рекомендую отложить это на время, чтобы остыть эмоционально, рационально подумать, проконсультироваться со специалистами, почитать отзывы других клиентов. И конечно же даже если вы приобретаете структурные продукты у крупных структур вроде Сбербанка, ВТБ, Открытия, БКС, Финама, обязательно читайте подробности договора и смотрите, с кем конкретно заключается договор (с головной структурой или непонятной дочкой и в какой юрисдикции).

На Ярмарке Финансовых Решений 21-23 сентября известный российский дивидендный трейдер Лариса Морозова провела 45-минутный мастер-класс по основам дивидендного трейдинга.


https://youtu.be/Vm6QIpyQV-M?t=6h4m42s

Вопросы, затрагиваемые в мастер-классе:

• Интернет-ресурсы для дивидендного инвестора


• Какая должна быть минимальная дивидендная доходность


• Личные примеры дивидендной доходности Ларисы Морозовой (до 150% к цене покупке и выше)


• Какие могут быть основания у компаний выплачивать/увеличивать дивиденды


• Какого брокера выбрать


• Раскрытие информации компаниями о дивидендах (в том числе об не утверждении), собрание акционеров и сообщение о принятых решениях


• Когда дивиденды поступают на счёт


• Постдивидендый гэп


• Годовые и промежуточные дивиденды


• Облигации федерального займа, помогающие вместе с дивидендами получать доход ежемесячно